Uno de los elementos básicos para hacer una evaluación de un proyecto de inversión es la de calcular y analizar el Valor Presente Neto (VPN) que se define como la diferencia entre el valor de mercado de una inversión y su costo.
En otras palabras, el VPN mide cuánto valor es creado o adicionado por llevar a cabo cierta inversión. El VPN debe de ser positivo para que los proyectos de inversión sean considerados como rentables y apropiados para invertir.
La fórmula para calcular el VPN es la siguiente:
VPN= – a + (la sumatoria de) [F /(1+R(r))t] + [G/(1+R(r))n]
Donde:
- A = Inversión inicial
- F = Flujos de efectivo de operación en el año
- t = año
- n = duración de la vida del proyecto en años
- R(r) = tasa de rendimiento requerida del proyecto
- G: Flujo de efectivo de terminación del proyecto
La ecuación es más sencilla de lo que parase pues solo debe de tomar los flujos de efectivo futuros que se espera que produzca el negocio y descontarlos al presente. El VPN le permitirá conocer el valor que esos flujos que se obtendrán en el futuro tienen hoy en día. Una vez que se efectúa lo anterior, el VPN se saca de la diferencia entre el valor presente de los flujos de efectivo futuros y lo que nos cuesta la inversión.
Un proyecto de inversión debe ser tomado en cuenta si el valor presente neto es positivo y rechazado si es negativo.
Un ejemplo de la aplicación del VPN:
Supongamos que usted vende pantalones y se ponen de moda los pantalones “acampanados” y decide comprar una cantidad extra de esos pantalones para venderlos. Los flujos proyectados del producto son
$20,000 para el primer año
$40,000 para los siguientes dos años
$10,000 para el cuarto año.
Iniciar este proyecto de comprar mas pantalones acampanados costará $50,000 y la persona que los va a vender requiere un 10% de rendimiento. Después de cuatro años, esta persona dejará de producir los zapatos y no los venderá más ya que el modelo estará pasado de moda.
Aplicando la fórmula:
VPN = – 50,000 + (20,000/1.10) + (40,000/1.102)
+ (40,000/1.103) + (10,000/1.104)
VPN= – 50,000 + 18,181.8 + 33,057.9 + 30,052.6 + 6,830.1
VPN= $ 38,122.4
El VPN de este proyecto es positivo, por lo que si es conveniente invertir en él. Cabe destacar que aquí solo estamos considerando un proyecto, cuando se tienen otros proyectos entonces se debe de escoger aquel donde el VPN es mayor.
